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海普瑞市值一年蒸發400億 研究員倒戈急降評級
時間:2011-04-26 15:12:36    開心棋牌    瀏覽次數:    財經首頁

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  股價下跌100元,市值蒸發400億!“前首富”李鋰(專欄)夫婦掌舵的海普瑞(88.13,-0.57,-0.64%)(002399,收盤88.70元)暴風驟雨般的狂跌震撼了整個市場,其最近5個交易日的跌幅超過30%,這其中還有兩個跌停板!“悲劇”源于其一季度業績下降。Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  公告顯示,公司一季度營業收入為6.78億元,較去年同期下滑16.30%,凈利潤更是從2.49億元降至1.52億元,降幅為39.11%,這與上市“第一高價股”的身份極為不符。對此,不少券商紛紛“倒戈”,緊急調低海普瑞評級。比如國信證券在年報和一季度報告不到1個月的時間內,將海普瑞的評級由“買入”調降為“回避”。Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  基金大舉撤離Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  作為A股發行“第一高價股”,海普瑞上市首日股價最高達到188元,漲幅超過15%。“要發發”這個吉利數字確實曾讓許多投資者憧憬。Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  不過事與愿違,第三個交易日開始,海普瑞股價開始一路下滑,并于第四個交易日破發,之后便長時間在130元上下震蕩整理。不過,這一平臺在公司一季度業績公布后也未能守住。從一季報公布至今,海普瑞在5個交易日內已經下跌約30%!昨日,海普瑞盤中創下上市以來新低87.8元,從其最高188.88元計算,在不到這一年的時間里,海普瑞股價已經暴跌了101元,市值蒸發超過了400億元。Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  從最近幾個交易日的賣出席位來看,機構奪路狂逃。對比一季報和年報的前十股東,此前重倉海普瑞的易方達基金,截止到一季度末,僅剩一只指數基金,主動配置基金已全部在前十大股東中消失。Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  去年末,前十大流通股股東總持股數為431萬股,但一季度末這一數字下降至176萬股,股東總數也從3.3萬戶猛增至3.7萬戶,籌碼進一步分散。Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  面對機構投資者的大規模出逃,公司是否有增持、回購等維護二級市場形象的計劃?Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  海普瑞一位不愿意透露姓名的高管對此回答道,“二級市場的股價走勢受到很多因素影響,作為上市公司,最重要的工作是要做好企業的主營業務和經營管理工作,爭取業務發展的穩定性,以好的業績來回報投資者。我們對公司的未來發展很有信心,并且從本質和長遠來看,股價還是要反映上市公司業績的。”Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  券商“緊急”調降評級Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  不僅是基金,券商也紛紛“倒戈”。Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  《每日經濟新聞》記者發現,上海證券與國信證券已經下調了對海普瑞的評級,而平安證券在最新研報中“暫時不給予評級”。Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  值得注意的是,國信證券曾于3月28日(年報公布日)推出研報,維持對海普瑞“推薦”的評級,然而時隔20多天,這一評級就在4月19日一季報點評中被下調至“回避”。Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  該券商的一名醫藥研究員昨日在接受記者采訪時表示,“沒有想到海普瑞的業績下滑幅度如此之大,這確實讓人驚訝。”Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  國信證券研報指出,海普瑞一季度業績大幅下滑原因有兩點:1.本期計入營業成本的是2010年采購的肝素粗品,價格處在高位;2.下游產品肝素鈉的價格有所下滑。公司毛利率同比大幅下滑14.65個百分點至28.94%。Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  國信認為,肝素鈉原料藥價格下行壓力來自兩點:1、美國市場山德士的依諾肝素鈉仿制藥獲批上市后,原料藥價格逐步下滑,海普瑞等原料藥供應商面臨較大壓力;2、歐盟等其他市場也面臨一定來自監管層的降價壓力。Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  值得注意的是,產品價格下滑并非國信證券調降海普瑞評級的唯一原因。國信證券指出,鑒于公司在手訂單充足而產能不足,國信此前判斷海普瑞“2010年業績來自銷售均價上升,2011~2013年業績將由產銷量大幅增長推動”,但其IPO擴產項目預計2012年7月才能投產,進度遠低于預期。Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  上述券商認為,因產能無法釋放且產品價格下滑,預計海普瑞2011年凈利潤將下降20%;2012年下半年產能逐步釋放,價格繼續下滑,預計凈利潤同比持平;2013年產能達成后凈利潤預計增長28%,給出2011~2013年每股盈利分別為2.41元、2.42元和3.1元。Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  研究員:競爭加劇是下滑主因Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  在4月20日研報中將海普瑞評級降為“大市同步”的上海證券研究員趙冰認為,新產能延遲投產時間并不是關鍵因素,因為醫藥行業受制于各種認證時間的不確定性,未能如期投產是常態,而行業競爭加劇是導致海普瑞主營業績大幅下滑的主因。Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  “原來市場一直認為,有資質出口美國的國內肝素鈉原料藥企業只有海普瑞一家,但是現在千紅制藥(002550,收盤價33.4元)也進行了IPO,還有其他幾家藥企也具有資質,加上美國山德士的仿制藥也獲批了,肝素鈉原料藥的供給增多,必然給上下游的價格造成影響。”趙冰對《每日經濟新聞》記者表示。Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  趙冰進一步指出,“肝素鈉行業一直處于穩步增長狀態,并沒有爆發式增長潛力,而原料藥行業有周期性,加上醫藥行業目前整體低迷,相信海普瑞的高估值光環已經逐漸褪色。”Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  海普瑞高成長期已經過去?Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  對于這一問題,上述公司高管對《每日經濟新聞》回答道,“根據信息披露要求,我們不便對此進行預測”。Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

  有業內人士向記者表示,投資者還需要注意的是,海普瑞5月6日共有4500萬股限售股解禁,以昨日收盤價計算其市值近40億元。Usx開心棋牌-邯鄲地區最全面的綜合新聞門戶!

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